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¿Calcular el exceso de rendimiento para el Ratio de Sharpe con la tasa de rendimiento libre de riesgo de hoy o del pasado?

Estoy luchando con el cálculo de la proporción de Sharpe. Me pregunto si calcular el exceso de rendimiento diario con la tasa de rendimiento libre de riesgo de hoy o las tasas libres de riesgo correspondientes a la fecha de las observaciones de rendimiento.

Por ejemplo, tengo las declaraciones de fondos anuales r_fund y la tasa de retorno libre de riesgo, que es la tasa de los bonos del Tesoro de los EE.UU. de 3 meses al día. r_f . La tasa de retorno libre de riesgo de hoy es del 0,27% anual.

date           r_fund      r_f      excess(r_fund-r_f)
2016-01-05     0.200       0.25     -0.050
2016-01-07     0.800       0.26      0.540
2016-01-08     0.900       0.24      0.660
...

Por lo tanto, ¿debo calcular el exceso de retorno como se muestra en la tabla de arriba o sólo restar la r_f (0,27%) de cada r_fund ?

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Debe utilizar la rentabilidad del tipo sin riesgo y no sólo el tipo en sí. A continuación, cree el exceso de rentabilidad restando la rentabilidad sin riesgo de la rentabilidad del fondo durante el mismo periodo. (La rentabilidad del rf en el primer periodo es, pues, (0,25-0,26)/0,25 o ln(0,26/0,25)

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Ross Millikan Puntos 151

Puede consultar El documento de Sharpe . Si está calculando un ex post Ratio de Sharpe, debe calcular el exceso de rentabilidad de cada periodo como la rentabilidad del fondo sobre la rentabilidad del tipo libre de riesgo en ese mismo periodo. Tenga en cuenta que si, por ejemplo, cada periodo es un mes, deberá calcular el tipo libre de riesgo mensual (y no utilizar el rendimiento anualizado).

A continuación, se calcula el exceso de rendimiento medio dividido por la desviación estándar de los excesos de rendimiento.

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Gracias. ¿Utilizo la rentabilidad de la tasa libre de riesgo de hoy para calcular el exceso de rentabilidad de cada periodo o utilizo para cada fecha la rentabilidad libre de riesgo correspondiente (como se muestra en mi ejemplo en la columna rf)?

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Sharpe dijo que se utiliza el histórico. Pero si el tipo de interés del T-bill era del 0,25% el 2016-01-05, entonces ese día sólo ganarás 0,25/360 o 0,00069% en tu dinero. El fondo, por otro lado, podría fácilmente subir o bajar un 1% ese día. Asegúrate de tener las unidades correctas.

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Así, por ejemplo, un millón de dólares invertido en Tbills ganó 6,94 dólares ese día, el fondo ganó o perdió miles de dólares.

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