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Comparación del estilo de inversión con el modelo de 3 factores de Fama French

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¿Cómo se evalúa esto? He intentado buscar en Internet pero no hay resultados que coincidan. ¿Es una simple media de las 3 Betas? ¿Y cómo se determina la agresividad del estilo de inversión? En el modelo de un solo factor, se utiliza > 1 como proxy pero este es un modelo multifactorial. Cualquier ayuda será apreciada

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David Rickman Puntos 2787

¿Cómo se comparan los estilos de inversión?

KIS 10 es el único con una exposición sustancial a Valor y Tamaño, los otros dos tienen una exposición insignificante a estos dos factores. GS1 es la típica cartera de empresas grandes y en crecimiento, como el S&P 500, con una beta de mercado cercana a 1 y con una exposición al valor y al tamaño muy ligeramente negativa. La mayoría de los inversores tienen este tipo de cartera, y la mayoría de los fondos de inversión tienen este perfil. Pero GS1 no es un fondo de índice S&P 500, ya que este tipo de fondos tiene como objetivo y consigue una beta de mercado de exactamente 1. El CS7 es ligeramente más prudente que el GS1, y probablemente mantiene algo de efectivo adicional.

¿Cuál es el más agresivo?

Dado que una "cartera media" tiene betas de (1,0,0), mediría la "agresividad" como $\beta_1+|\beta_2| +|\beta_3|$ . Así que KIS1 es el más agresivo.

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genetix Puntos 11

Esta pregunta parece bastante vaga, pero creo que se puede responder identificando la cartera con la mayor diferencia entre el exceso de rentabilidad de la cartera y la rentabilidad esperada del FF3FM después de restar el tipo libre de riesgo.

Si, por ejemplo, el modelo fija el precio de la cartera cerca del exceso de rentabilidad real de la cartera, entonces se sabe que la cartera es probablemente una cartera indexada. Cuanto mayor sea la diferencia entre la rentabilidad esperada del modelo y el exceso de rentabilidad real de la cartera, más probable será que la cartera utilice algún tipo de gestión activa que intente alcanzar el alfa a través de la selección de valores, lo que a menudo se considera un estilo más agresivo.

Tenga en cuenta, en mi respuesta anterior, que debe quitar el tipo libre de riesgo de la rentabilidad esperada del FF3FM para no inflar la rentabilidad real de la cartera.

Tendrá que recuperar los valores HML y SMB del sitio web del creador del modelo.

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