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Lo que sucedió en 1926, que hizo que los datos sobre los dividendos de las acciones fiable?

He leído en Boglehead Guía para Invertir (segunda edición):

Los dividendos de las acciones puede ser una fuente importante de los rendimientos de los fondos. Desde 1926, cuando confiable de datos por primera vez, los dividendos representan aproximadamente el 35 por ciento del total de la devolución.

Lo que sucedió en 1926, que hizo que los datos sobre los dividendos de las acciones fiable?

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aaron Puntos 296

Con lo que yo era capaz de encontrar una fuente para el cronometraje de todo el año 1926 fecha:

El Chicago Booth Centro de Investigación en Seguridad Precios

afirma que su inicial corrección para el pago de dividendos en efectivo de:

  • 1926-1936: Moody's Dividendo Trimestral Récord

Desde el conocido sólo de archivo completo de esta última publicación fue en Moody's oficinas en Nueva York, los datos del período anterior se registraron en la parte de Moody's de las oficinas de los alumnos de trabajo para la división de investigación de Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith, Inc.

Ver: http://www.crsp.com/products/documentation/data-sources

Curiosamente esta última parte parece ser una cita de 1964 artículo titulado "las Tasas de Retorno De las Inversiones En Acciones Comunes" por L. Fisher y J. H. Lorie

1964 el artículo de la Universidad de Chicago Diario De Negocios: http://www.crsp.com/50/images/rates%20of%20return%20paper.pdf

Más de una nota lateral:

Mientras que Robert Schiller afirma en su Línea de la página de Datos en la universidad de Yale que, por su libro Exuberancia Irracional:

Mensual de dividendos y ganancias de los datos se calculan a partir del S&P cuatro trimestre totales para el trimestre desde 1926, con la interpolación lineal a cifras mensuales. Los dividendos y las ganancias de datos antes de 1926 son de Cowles y asociados (Es común en los Índices Bursátiles, 2ª ed. [Bloomington, Ind.: Principia De Prensa, 1939]), interpolados a partir de datos anuales.

Así que parece que para fines académicos aproximaciones a partir de datos anuales que se utilizan para pre-1926 análisis y de los valores trimestrales para el post-1926 análisis.

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bwp8nt Puntos 33

"Los dividendos de las acciones puede ser una fuente importante de los rendimientos de los fondos. Desde 1926, cuando confiable de datos por primera vez, los dividendos representan aproximadamente el 35 por ciento del total de la devolución."

Lo siento, no sé la respuesta a lo que sucedió en 1926.

El rendimiento y la rentabilidad Total no son equivalentes y, sin embargo, su intercambiables uso hoy en día por muchos es engañosa. Los dividendos no son una fuente de fondo de retorno ni producir ingresos para el inversionista, porque el precio de la participación se reduce bolsas de valores en la fecha ex-dividendo.

Considere dos empresas idénticas ABC y XYZ que proporcionan un Total de Retorno de 50% (de$100 de la inversión crece a $150).

(1) Compra de ABC en $100. No paga dividendos y al final del período de tiempo, el precio de las acciones es de $150. La ganancia es de $50.

Rentabilidad Total = $50 (cap ganancia) + $0 (div)

(2) Compra de XYZ por $100 que paga $10 en los dividendos en el mismo período de tiempo (precio de la acción baja un total de $10 a través de todos los ex-div fechas). También se eleva de $50 en este período de tiempo, terminando en $140.

Rendimiento Total ($50) = $40 (cap ganancia) + $10 (div)

En realidad, XYZ tenía $50 de la tapa de la ganancia, sino a lo largo de la manera que ellos pagaron $10 dólares en dividendos. Era sólo el dinero arrastrando los pies de la contabilidad.

El resultado en ambos casos puede o no puede ser el mismo.

Si es un protegido de la cuenta y no reinvertir el dividendo, el resultado es idéntico (sin impuestos, sin capitalización)

Si refugiados con la reinversión, a continuación, XYZ supera.

Si no protegido cuenta con ninguna de reinversión, XYZ se retraso debido a los impuestos.

Si no protegido con reinversión, XYZ es probable que lo mejor en el escenario anterior, debido a la capitalización de ganancias (más que compensar el impuesto de la mordida).

Con XYZ, los dividendos no se proporcionan "ingresos". Sí, la fuente de los dividendos fue de crecimiento de la compañía, pero en su cuenta de corretaje, se trataba simplemente de un retorno de su inversión en la cual resultó en una reducción en la base de costo. Sólo la apreciación del precio de la acción se convierte el dividendo en una ganancia o "ingresos".

Conclusión? No es el dividendo que hace que esta historia sea un éxito. Es la inversión en una rentable empresa en crecimiento que ocurre el pago de un dividendo. Y si se reinvierten los dividendos en tal escenario, lograr la capitalización, Buffets 8ª maravilla del mundo. Sin la recuperación del precio de las acciones, su ganancia Total de los dividendos es CERO.

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