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El Sonnenschein-Mantel-Debreu resultados, ¿cuáles son las implicaciones para la macroeconomía?

Siempre me he preguntado por qué un resultado negativo como Sonnenschein–Mantel–Debreu teorema (SMD) es el teorema generalmente ignorados o despreciados por los profesionales, especialmente en macro.

El resultado aproximadamente dice que no tiene profundas implicaciones empíricas de la racionalidad supuestos cuando se agregan debido a que la demanda agregada sólo hereda Walras' ley y la homogeneidad de grado cero. La falta de implicaciones empíricas puede ser traducido a la falta de identificación y así no podemos esperar para recuperar la subyacen a las preferencias de un agregado de la demanda de la instalación tanto de la cruz-país empírica macro o de calibración macro parece tratar. Para una discusión adicional de la importancia de los SMD teorema, ver esta pieza.

En suma, ¿cuáles son las implicaciones de los SMD teorema para la macroeconomía.

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jsight Puntos 16025

Esto es algo amplio y argumentativa pregunta, pero voy a tratar de dar una posible respuesta (descargo de responsabilidad: yo no soy un GE teórico). SMD teorema establece que la imposición de sólo el resumen de la estructura de equilibrio general tiene pocas implicaciones empíricas. Justo lo suficiente. Pero es incorrecto decir que

no podemos esperar para recuperar la subyacen a las preferencias de un agregado de la demanda de la instalación tanto de la cruz-país empírica macro o de calibración macro parece tratar.

porque una vez que nos imponen adicionales supuestos acerca de las preferencias, la tecnología y las dotaciones, obtenemos adicionales empírica de las predicciones (y, por supuesto, diferentes conjuntos de supuestos conducirán a diferentes predicciones). Esto es precisamente lo que los economistas están haciendo la mayoría del tiempo. No es de 1950 - por estos días, hay muy poca investigación que intenta llegar a los resultados generales de la abstracta axiomas. La mayoría de los trabajos teóricos en el campo de la macroeconomía se presente modelo específico, se derivan sus cualitativa y cuantitativa de las implicaciones y, a menudo, se incluyen un componente empírico.

Otro de los que a menudo se escucha argumento, presente por ejemplo en los enlaces de la pieza, es que SMD teorema muestra GE modelos son, en general, inestable o indeterminado, y por lo tanto se debe recurrir a restricciones poco realistas, como representante o agente de la asunción, para garantizar que nuestros modelos se comportan bien. Pero esto confunde condición necesaria y suficiente: sí, suponiendo que el agente representante es suficiente para obtener un buen comportamiento de la demanda agregada función, pero eso no significa que todos, o incluso la mayoría de los modelos con la heterogeneidad de alguna manera son automáticamente inestable. Y una posibilidad lógica de equilibrio inestable, no dice nada acerca de si tal situación es empíricamente relevante (tal vez lo es, pero los críticos generalmente no proporcionan evidencia de que tales reclamaciones).

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Bernard Puntos 10700

El SMD resultados nos privaron de la certeza de que si el nivel individual es como el modelo es, entonces, el mercado y el nivel macro serán como el gigante de los individuos.

Así que tenemos que recurrir a el mundo real, y registro de cómo muchos de los mercados, ¿en cuántos países, y en la manera en muchos casos, hizo que los mercados y las economías parecen haberse comportado de una manera que niega esta práctica de proyección, tanto que hace que sea muy engañosa. Y el juez si el número de casos se encontró justifica el abandono de los modelos que utilizan esta proyección, en comparación con el número de casos que son modelados adecuadamente a través de ella.

Los casos no son muchos. Yo no soy un fan de "representante de los consumidores" modelado-estoy de acuerdo con el enlace en la cuestión de que se trata de una evasión. Pero este es el único punto de que la polémica con la que estoy de acuerdo, porque es un inteligente evasión, uno que permita la macroeconomía para producir los resultados que tenían relevancia para el mundo real (ver también este post sobre el representante individual del marco).

Por otra parte, el propósito principal de los modelos macroeconómicos no es para descubrir las preferencias subyacentes -es proporcionar a las relaciones entre las macro-variables económicas que superen la prueba de los datos.

Tengo la sospecha de que alguien (un poco viejo) van a pensar "pero, ¿qué acerca de la Crisis del Petróleo de los años 70". Y alguien más (menos) va a decir "pero, ¿qué acerca de la reciente crisis financiera?" Etc. Así, la clara insuficiencia de la Economía para predecir las crisis, no tiene nada que ver con si el horario de la demanda del mercado se inclina hacia abajo o no. Tiene que ver con el hecho de que la Economía se ha concentrado en el análisis de equilibrio y de las fluctuaciones alrededor de ella, en un lugar estable de la estructura subyacente.

Así que hay un camino abierto por delante, que poco a poco vamos tomando -y en este punto de vista, yo diría que el SMD resultados de liberar a nosotros desde el interior de la miopía teórica restricciones, esencialmente, demostrando que el agregado puede ser mucho más diferente que la suma de sus partes", como dice el refrán. Dado esto, no tenemos que argumentan que los individuos se auto-destructivo, con el fin de producir desastroso comportamiento en el agregado, por ejemplo.

(PS: Este problema de llorar "pero, ¿qué acerca de la crisis?" cada vez que se discute la utilidad de la macroeconomía, me recuerda a un concierto sinfónico: 120 minutos de la armonía perfecta -y vamos a recordar con mucho más ahínco el segundo que un violín fue mal. Entre la crisis, los modelos macroeconómicos hacer un buen trabajo -, pero cuando las cosas funcionan, mucho menos que la gente nota que los que hacen el trabajo).

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MSN Puntos 30386

En la corriente de la corriente principal de la macro de la práctica, el representante-agente (RA), la asunción (de los modelos DSGE y casi se identificó con ellos) de lado los pasos de los SMD:

Los teoremas de Hugo Sonnenschein, Rolf La repisa de la chimenea y Gerard Debreu en la década de 1970 establece que las restricciones que generan buen comportamiento de la demanda individual de las funciones no restringir la demanda agregada funciones que exhiben las mismas propiedades [...]. El nuevo classicals evadido el problema de la agregación, ya sea imaginando una economía compuesta de individuos idénticos o suponiendo que hay una persona que representa el conjunto de la economía, de modo que la solución para la optimización de el problema de este agente representante da el agregado de las relaciones en las que economía. De hecho, se adoptó el representante-modelo de agente de la el óptimo crecimiento de la literatura de la década de 1960.

El uso de tales modelos, Lucas y otros desarrollaron la característica conclusiones de la nueva escuela clásica, tales como la ineficacia de la política monetaria política con respecto a la economía real (ver Hoover 1988). La ineficacia de la política de fue ampliamente considerado por los Keynesianos como un político conservador conclusión. Inicialmente, fue interpretado como una consecuencia directa de la racional-hipótesis de expectativas, que luego fue considerado como políticamente sospechoso. Más tarde, los economistas llegaron a ver que los supuestos de flexible los precios y la competencia perfecta fueron los factores críticos en la política ineficacia de la proposición. Una vez que una cuña habían sido expulsados de la política la ineficacia y la hipótesis de expectativas racionales, las expectativas racionales hipótesis fue aceptada por un amplio espectro de macroeconomists [...]. Los nuevos Keynesianos encontró que racional las expectativas no descarta un papel importante para el gobierno en la estabilización de la economía.

[...]

El representante del programa de agentes eleva las reivindicaciones de la microeconomía en una versión u otra de la mayor importancia, mientras que al mismo tiempo no reconocer que la teoría microeconómica que los privilegios de la mina, en el disfraz de la Sonnenschein–Debreu–teorema de la Repisa de la chimenea, la probabilidad de que la función de utilidad del agente representante será cualquier analógica directa de un plausible función de utilidad de un agente individual. Kirman (1992) encuesta de artículo sobre el agente representante, que pone de relieve la falta de analogía, es bien citado; sin embargo, es llamativo el hecho de que casi todas las citas son de los críticos de la representante del programa de agentes; hay poca evidencia de que los defensores han notado el argumento en contra de su enfoque. [...]

Todos los diferentes puntos de vista dominante de macroeconomists tienen sobre el estado de su campo y acerca de las posibles áreas de mejora no debe disminuir el grado en el que convergieron metodológicamente en el estudio de las fluctuaciones. Todos ellos de analizar dichos fenómenos normalmente a través de un dinámico estocástico de equilibrio general del modelo con un representante, agente, firmemente arraigada en principios microeconómicos. Por otra parte, varios de ellos de acuerdo con Chari (2010: 2) que "cualquier modelo interesante deben ser dinámicos estocásticos de equilibrio general del modelo. Desde esta perspectiva, no hay ningún otro juego en la ciudad". Por lo tanto, él continúa, "un útil aforismo en el campo de la macroeconomía es:" Si tienes un interesante y coherente de la historia a contar, se puede decir que en un modelo DSGE. Si no puede, su historia es incoherente.'"

Pero RA/DGSE ha traído sus propios problemas críticos... sobre todo después de 2008:

El representante-agente (RA) asunción prevenir los modelos DSGE para abordar las cuestiones distributivas, que son una de las principales causas de la Gran Recesión y que son fundamentales para el estudio de los efectos de las políticas. [...]

El RA de la asunción, junto con la presencia implícita de un Walrasian subastador, que establece los precios antes de intercambios, descartar casi por definición, la posibilidad de interacciones llevadas a cabo por la heterogeneidad de los individuos. Esto evita modelo DSGE con precisión el estudio de la dinámica de los mercados crediticios y financieros. De hecho, el supuesto de que el representante del agente de siempre satisface la condición de transversalidad, elimina el riesgo de impago de los modelos DSGE (Goodhart, 2009). Como consecuencia, los agentes se enfrentan a la misma tasa de interés (sin las primas de riesgo) y todas las transacciones se pueden realizar en los mercados de capital sin la necesidad de los bancos. La abstracción de los riesgos de incumplimiento de no permitir que los modelos DSGE para contemplar el conflicto entre la estabilidad de precios y financiera que los Bancos Centrales siempre la cara (Howitt, 2011): a ellos solo les importa acerca de la n-orden de distorsiones provocadas por el precio misallignments que eventualmente puede resultar en la inflación sin tener en cuenta los enormes costos de la crisis financiera (Stiglitz, 2011, 2015). No es sorpresa que los modelos DSGE funcionar bien en condiciones normales de tiempo, pero es sin equipar, no sólo para pronosticar, pero también para explicar la crisis actual (Goodhart, 2009; Krugman, 2011)

Hay un poco más de sutileza a RA de lo que hemos cubierto aquí; RA puede incluir algunas fuentes de parametric heterogeneidad, pero supone una especie de "estructural" homogeneidad, si lo he entendido correctamente.

Esta RA-solución de SMD se ha convertido en el principal teórico de la superficie de ataque en contra de los modelos DSGE, por lo que puedo contar. También se encuentra en el AS/ABM (computational/agent-based modelling) de la literatura, por ejemplo, Fagiolo y Roventini básicamente reiterar la anterior:

En primer lugar, la conocida Sonnenschein (1972), Chimenea (1974), Debreu (1974) demostrar teoremas que la unicidad y estabilidad del equilibrio general no puede ser alcanzado incluso si uno de los lugares estrictas y poco realista suposiciones acerca de los agentes. Por otra parte, Saari y Simon (1978) muestran que un inffnite cantidad de información que se requiere para alcanzar el equilibrio para cualquier precio inicial vector. Dado nihilista conclusiones, economistas neoclásicos, tomó el atajo de la representante agente (RA) para obtener estable y único equilibrio. En efecto, si la elección de la heterogénea agentes de colapso a la RA queridos, uno puede evitar la agregación de los problemas y desarrollar GE modelos macroeconómicos con riguroso Walrasian micro-fundamentos fundamentada en la racionalidad y restringida de la optimización. Sin embargo, la RA supuesto, está lejos de ser inocente: hay (al menos) cuatro razones por las que no puede ser defendido (Kirman, 1992) [...]

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