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Típico de los coeficientes de usos en la raíz cuadrada de modelo para el impacto en el mercado

La raíz cuadrada modelo es ampliamente utilizado para el modelo de equidad de impacto en el mercado. Se supone que la volatilidad, el volumen de comercio, el volumen total, y un costo diferencial son los controladores de deslizamiento.

Jim Gatheral tiene un excelente resumen del proceso aquí.

Hay un coeficiente que se calcula a través de la regresión en una di cuenta de agenda de comercio. Esta se define como una constante (alfa) en la página me extracto a continuación:

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¿Cuáles son los valores típicos de la alfa como se estima a través de regresiones en di cuenta de comercio horarios? Jim utiliza 3/4 más tarde en el papel, pero esto parece un poco alto, y he visto otro papel por Rob Almgren que supone 1/2.

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Markus Olsson Puntos 12651

Encontrar por ti mismo? - >¿por qué no de la solución para alfa como una función de la diferencia entre el modelo delta y su verdadero impacto en el mercado de los últimos oficios y posterior impacto en el mercado. Obviamente, se necesita el acompañamiento de datos para ejecutar este tipo de cálculo, pero debe ser bastante recta hacia adelante.

De mi propia investigación, no he encontrado la "rigidez" de las fórmulas para que se ajuste el proyecto de ley en la mayoría de las veces. El impacto en el mercado entre la alta liquidez acciones y otras las acciones que se negocian en un diario de gran porcentaje de público float seguir completamente diferentes dinámicas en mi opinión. Para ser honesto yo de risa cada vez que lo veo similar a la fórmula anterior porque, vamos, incluso tú y yo, sentado borracho en la barra del bar y se pidió a llegar a una fórmula de, al menos, dar cuenta de una) costo diferencial, b), ADEMÁS de algo, c) un estado constante de "salvar el culo" * , d) los efectos de la volatilidad ajustada relación de nuestro ser comercializados cantidad a algún tipo de medida diaria del volumen de operaciones. Hay formas más inteligentes de este enfoque, pero de nuevo, creo que no va a terminar con una fórmula que se adapta a todo.

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Peter Puntos 109

Depende del algoritmo de la ejecución y de mercado.

He oído de muchos del gasto de fondos par de Doctorado años de investigación para encontrar la respuesta wrt en su casa de los algoritmos. Ususally fracasaron, ya que no tienen suficiente oficios para esto (incluso grandes fondos). El impacto está en el orden de magnitud de la bps, mientras que la volatilidad diaria es de unos órdenes de magnitues superior. La atribución de los activos de los movimientos de sus operaciones no es una tarea fácil.

Una regla de oro que se aplican para la permanente de una vía de impacto para un VWAP orden, es el siguiente:

$$0.3 \los tiempos de propagación + 2 \times IVP \times bps$$

donde IVP es el Intervalo de Porcentaje de Volumen (P/V). La fórmula es claramente errónea, sino que representa un promedio de los modelos a través de los mercados.

En una nota de lado (aunque la raíz cuadrada del término popular):

  • Si tuviéramos una no-lineal de impacto, ¿cómo los coeficientes de cambio si los participantes han comercializado diferentes tamaños relativos?

  • Sería el impacto sería aún sub lineal si cambiamos enorme de tamaños?

Usted también puede encontrar esta discusión útil: Quantopian el Deslizamiento de la Modelo.

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Troels Arvin Puntos 329

El factor constante debe ser proporcional al precio actual. Una acción con un alto precio por acción superior habría una absoluta costo diferencial. La volatilidad y la relación de volumen de los parámetros son invariantes

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Viktor Haag Puntos 818

Hay muchas maneras de calibrar el coeficiente para la raíz cuadrada de impacto. Una de las formas más fáciles es en realidad sólo tiene que ejecutar una regresión entre el P, el número de acciones a ser objeto de comercio, y V (se puede utilizar de 20 días promedio para esta) para mostrar hasta qué punto el mercado se movió. En primer lugar, sin embargo, se debe hacer un registro de registro de la trama para mostrar primero que es de hecho una raíz cuadrada impacto en el mercado. Otra cosa que puedes hacer es utilizar el modelo roll como una manera de predecir el impacto en el mercado así. Jim menciona esto en algunas de sus otras conferencias que creo. También, el coeficiente para el impacto en el mercado realmente puede depender, en gran medida cuando se corrió la regresión así.

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