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Diferencia entre GARCH y Heston Volatilidad modelo

Sé que la diferencia entre el GARCH y el modelo de Heston es la volatilidad vs variación estocástica en el parte de la volatilidad de los sde. Sin embargo,a partir de mis soluciones, hay sólo un 2 - 10 céntimos de diferencia en la mayoría de en la mayoría de las evaluaciones de los diferentes modelos. Por lo tanto, ¿por qué es heston más comúnmente utilizada que GARCH y lo que hace que un modelo sea mejor que otro?

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fkydoniefs Puntos 11

Heston da una expresión para la función característica, a partir de la opción que los precios pueden ser calculadas. Por lo tanto, pueden ser calibrados (estáticamente) en un conjunto de vainilla opción de precios con diferentes strikes y vencimientos. Por lo tanto, esta produce riesgo neutral parámetros que pueden ser usados a precio de otros más exóticos productos. Sin embargo, es un dolor para la estimación de la física de medida de los parámetros de uso de series de tiempo de la subyacente. Por lo tanto no es popular para las aplicaciones econométricas, utilizado por ejemplo para análisis de riesgos. Esto es debido a que la volatilidad es latente (no directamente observable) y tiene que ser filtrados. También se establece en tiempo continuo.

Garch es aproximadamente el opuesto. Se le da una agradable variación de recursividad que facilita la estimación de máxima verosimilitud, con base en el tiempo de la historia de la serie. Captura histórica de la volatilidad de las fluctuaciones bien. Por tanto, las estimaciones están bajo la real (físico) probabilidad de medida, y esto hace que sea popular para aplicaciones de riesgos. No es útil la opción de fórmulas de precios, como se establece en tiempo discreto, por tanto, de no-arbitraje argumentos no aplicable. Por lo tanto, no se usa para la calibración de las opciones en una forma estática, como Heston.

Esta es una visión de alto nivel que cubre la práctica de la industria. Para cada frase de arriba, uno puede levantar su mano y gritar "no es que esto y que el papel que hacerlo".

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