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¿Cómo hace una empresa pública, emitir nuevas acciones, sin diluir el valor de los accionistas existentes?

Cuando una empresa pública de temas de nuevas acciones, el número total de acciones cotizadas en un mercado secundario sube. Suponiendo que no hay cambio en los fundamentos de la empresa y la rentabilidad, yo esperaría que el precio de las acciones de los accionistas existentes iba a caer. Sin embargo, esto no siempre sucede en la vida real.

Una rápida búsqueda en Google dice que una empresa sólo puede ofrecer nuevas acciones si tiene una "negación de capital". Mis preguntas son:

  1. Cuando una empresa emitir nuevas acciones?
  2. ¿Cómo afecta a los accionistas existentes?
  3. ¿Qué cambios en el balance después de un problema?

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ssollinger Puntos 163

Negación de capital es sólo un símbolo de restricción. Cuando una empresa se incorpora un número de acciones máximo que se especifica en la documentación legal. La mayoría de las empresas hacen de este un número muy grande de modo que nunca la cara de esa limitación. Vea aquí.

No necesariamente esperar que el precio de las acciones a cambio. La razón por la que una empresa emite nuevas acciones es como una forma de aumentar el capital. A pesar de las nuevas acciones se emiten, el dinero recaudado por la venta se convierte en un Activo en el balance de la empresa. Hay un buen ejemplo en este artículo de la Wikipedia.

Después de una emisión de derechos de los Pasivos de la empresa se incrementará a cuenta para el aumento de capital del propietario, pero los Activos también aumentará en la misma cantidad con el efectivo recibido.

Si el precio de las acciones de los cambios dependerá de lo que el precio de las acciones, se emite y en el mercado de las opiniones sobre la empresa, el potencial de crecimiento que ahora tiene una nueva capital para invertir. Si las nuevas acciones se emiten por el mismo precio que el actual precio de mercado, no hay ninguna razón particular para esperar que el precio de la acción para el cambio. De nuevo la Wikipedia tiene más de detalle.

Cuando las nuevas acciones se emiten normalmente es ofrecido a los accionistas existentes en primer lugar, en proporción a su participación actual. Si el accionista decide la compra de las nuevas acciones en total, entonces, su posición no se diluye. Si optan por no comprar el nuevo stock, ahora dueño de un porcentaje menor de la empresa como de sus existencias constituyen una pequeña parte de la ahora mayor número de acciones.

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Adam Neal Puntos 1649

Digamos que la empresa tiene un millón de acciones valuadas en $10 cada uno, por lo que el mercado de las tapas es de $10 millones de dólares = $10 por acción. Valor real de la empresa es desconocida, pero debe estar cerca de 10 millones de dólares si las acciones no están sobrevaloradas o infravaloradas.

Si emite más de 100.000 acciones de $10 cada uno, los compradores pagan un millón de dólares. Que va en la cuenta bancaria de la empresa. Que es ahora un valor de un millón de dólares más que antes. De nuevo, no sabemos lo que vale, pero el mercado de las tapas debe ir hasta $11 millones de dólares. Y ya que usted tiene ahora 1,100,000 acciones, todavía es de $10 por acción.

Si las acciones se venden por debajo o por encima de los $10, entonces el precio de la acción debe ir hacia abajo o hacia arriba un poco. Peor de los casos, si la empresa necesita dinero, no puede obtener un préstamo, y se vende de 200.000 acciones a $5 cada uno recaudar un millón de dólares, no va a ser la sospecha de que la empresa está en problemas, y que afectará el precio de la acción en forma negativa. Y, por supuesto, el precio de la acción debería haber caído porque de todos modos el nuevo valor es de $11,000,000 para la 1,200,000 en acciones o $9.17 por acción.

8voto

En términos más simples, cuando una empresa crea nuevas acciones y las vende, es cierto que los accionistas existentes hoy en día poseen un porcentaje menor de la empresa. Sin embargo, como la empresa es ahora más valioso (ya que hizo dinero con la venta de las nuevas acciones), el verdadero valor del dólar de las anteriores acciones es sin cambios.

Dicho esto, la decisión de emitir nuevas acciones pueden ser interpretadas por los inversores como una señal de la estrategia de la empresa y por lo tanto alterar el precio de mercado; esto bien puede afectar el verdadero valor del dólar de las anteriores acciones. Pero el simple acto de la creación de nuevas acciones no altera el valor en sí mismo.

5voto

Stig Hemmer Puntos 570

Como otros han publicado, la compañía de ganancias de capital en la rentabilidad de las acciones nuevas.

Sin embargo, el precio de la acción todavía puede caer.

El problema es que la cuota de marcado se ve afectado por la oferta y la demanda, como cualquier otro marcado. Si la compañía acaba de cuestiones de las acciones nuevas al precio marcado, tendrán problemas para encontrar compradores. Las personas que están dispuestos a pagar ese precio ya ha comprado tantas partes como ellos quieren.

La compañía hace esto para recaudar capital, y depende de las acciones en realidad la venta para que esto funcione. Así, emitir acciones por debajo del precio marcado para atraer a los compradores y las acciones de obtener diluido. En el final de la acción usualmente termina en algún lugar entre el antiguo precio marcado y el precio de emisión.

El antiguo compartir los propietarios probablemente no están demasiado contentos con esto, y no va a aceptar este plan. (Al menos aquí en Noruega, compartir cuestión ha de ser aceptado en una reunión de accionistas)

Así, lo que se hace a menudo, en cambio, es cuestión de comprar opciones para el número necesario de acciones en la de abajo-el precio marcado. Estas opciones se dan (gratis) a la cuota actual de los titulares proporcional a su participación actual.

Si todos los ejercicios de sus opciones de conseguir nuevos hoteles de acciones que compensa la pérdida de valor de las acciones. Si ellos no tienen el capital en sí mismos, pueden vender las opciones y obtener la compensación que se forma en su lugar.

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